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随着监管的不断深入，政策逐渐明朗。互金整治办和网贷整治办在联合召开的网络借贷风险专项整治工作座谈会上，明确了网贷专项整治时间表，将整改基本合格机构纳入监管试点。之后又联合发布了《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》，支持在营网贷机构接入征信系统，强化对逃废债现象的惩戒。一系列政策的出台推动了行业合规进程，更加健康的市场环境正在形成。

总体上，从2008年以来3轮降准周期中，债市利率下行幅度和品种轮动规律可以看出：1）利率曲线陡峭化下行，在降准宽松周期中拉长久期敞口、保持进攻策略仍占优；2）从降准周期的利率下行幅度看，10Y国债和国开最多时下行达100-135bp左右，而最少时仅下行15-30bp，平均下行幅度在60-80bp左右，这与降准开启时点利率水平高低、降准后经济和信贷复苏快慢等有关；

“这也太不严谨了，第一次上会25万吨的产能加研发中心的投资还要11亿元，现在产能增加到34万，加余热发电以及补充了5000万元的流动性。总投资还比之前的25万吨的产能投入还少。”北方某炭素企业负责人表示，“光增加一个余热发电项目投资就近亿元，难道负责上市审核的发审委连这点常识都不懂？”

无独有偶，据长安街知事微信公号报道，今年年初，江苏发布了一起社保资金贪污案。嫌疑人王新民1991年出生，大学毕业后在昆山市社保中心工作，案发前是养老支付科窗口的一名办事员，负责整个昆山市参保人员退休和死亡待遇的审核与支付，其中包括了职工的丧葬抚恤费。

我想回到前面所说的，整个小贷公司，当时给他这么一个定位的问题。这个定位下，很多机构并没有能够按照制度设计之初就去弥补传统金融客户服务不足的问题。观察下来，我们认为，它有一些是客户服不服，比如刘总这样，刘总现在也是我们协会的副会长，还有它既有客户服务的弥补，可能更大程度上是对传统金融产品不足的弥补，为什么会出现过桥贷款，和银行同时去做某一个客户的贷款，这一点是有市场需求的，这样的情况下，我们来看待这件事情，社会上还是有很多的能力来共同来做普惠金融这件事儿的，只是我们对这个的定义和看法，对它很苛刻的要求要有很宽容的想法，不只是说有人没有得到金融服务，我们还可以说很多人得到的金融服务不是很充足。从这两个角度来理解现在社会上一些金融行为，我们可能就比较能够从广义的角度来理解到Inclusion内在的含义，当然里面提到商业可持续，可以负担，可以负担往往从需求方，商业可持续往往是从供给方来说这件事情。确实，这么多年，国家倡导，确实有它做得不足的地方，也说明这件事儿真的很难做，否则也不会有我们这么多人在这儿讨论这么一件很高尚的事情。

该基金在一季报中写到：“随着市场对之前悲观预期的修正，估值、流动性、风险折价都已经回到了一个较好的位置。目前市场上的乐观情绪弥漫，但我们的投资显然不能建立在预期市场还会更乐观的判断上。我们宁愿在牛市中放慢脚步，也不愿将风险暴露在预期和基本面脱节导致的风险上。一季度末，我们基于对上市公司财务报表解读后的一些担心，大幅度减持了去年一直持有的养殖板块。同时，我们增加了部分快消品的配置比例。”一季报显示，该基金重仓股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业、格力电器、美的集团、古井贡酒、伊利股份、山西汾酒、小天鹅A。